我对那些认为美国经济衰退会在一年之内逗乐了。更有趣的是那些认为经济衰退不会来的。

美国是在经济衰退现在。我不是只有你一个人是这样认为的。

上周五,我收到了迪克 - 戴维斯电子邮件到 消费指标,完整的Excel电子表格,显示GDP平减指数也有一个基于居民消费价格指数(CPI),而不是价格上涨的BEA的措施被,美国将在第二季度已经收缩。

风陵渡戴维斯我的朋友蒂姆·华莱士将是一致的解释有了 石油馏出需求呈“确定经济衰退开始2011年4月/ 5月。”.

TH我们华莱士并没有感到惊讶。

在此期间,我收到了一组从道格短电子邮件。我已经绘制了什么我正要图表。让我们一起来看看。

大平减指数有差别

请考虑 将“真实”的GDP,请站起来吗? 由Doug短。

你如何从名义到实际国内生产总值GDP?你减去通货膨胀。美国经济分析局(BEA)利用自身的GDP平减指数为个目的,就是从BEA的平减指数对个人消费支出和统计工作“计通货膨胀较知名局有点不同,居民消费价格有所不同指数。

自1960年以来与官方和三个变种调整技术我已经更新了我的图表显示季度实际国内生产总值。第一张图是其计算采用BEA随着GDP平减指数的官方系列。随着第二名义GDP和使用PCE平减指数开始调整,这也是BEA的产品。第三名义GDP调整随着BLS(统计局劳动)居民消费价格指数为城市消费者(CPI-U,或如我更喜欢,只是CPI)。福斯图表,该提示由最近除了若干请求,使用备用CPI名义GDP调整由经济学家约翰·威廉姆斯在出版 shadowstats.com

下面的图表是由道格短的礼貌。

实际国内生产总值GDP平减指数随着

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实际GDP平减指数随着CPI

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它是经济衰退

如果你拥有它。这就是蒂姆·华莱士发现,迪克 - 戴维斯这就是看上,这就是道格短发现。

没有人真正需要的图表此。

我一直在谈论很长一段时间全球经济放缓。我唯一关心的是是否以及何时将NBER会同意承认明显。我仍然不知道,但我先前所说的那样,我希望NBER可以回溯到经济衰退,本季度或下。

这是一个猜测,不确定性。

自1988年经济衰退永久?

也道格短产生使用所述CPI的图表由约翰·威廉姆斯在计算 shadowstats。这图是在这里。

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就像我认为GDP是废话(我真的认为这是无稽之谈,认定前2%是享乐主义和插补),威廉姆斯怀揣概念荒谬的极端。

道格短礼貌评论“我觉得这是“替代真正的” GDP是有趣的(在一个怪异的方式排序),但我个人认为在超GDP负没有诚信是农产品。"

“怪异”恶性通胀报告

请考虑 威廉姆斯的专题报告恶性通货膨胀(更新2010)

风险是很高的开始在未来的一年打破恶性通胀;它不能避免可能到2014年以后。

它是快速的财务状况恶化的这种环境和相关的庞大资金需求,美国美元仍然愿意迅速大量减少的趋势,美国的倾销国债。美联储将被迫货币化国债显著资金,引发了货币通胀的早期阶段。下数万亿美元的赤字这样的情况下迅速将纳入货币贬值和恶性通货膨胀的恶性,自饲养周期。

当恶性通货膨胀?

这是写于2009年,在2010年的更新。

可笑的 恶性通货膨胀特别报告(2011) 威廉在他的时间表恶性通货膨胀评论。

在恶性通货膨胀时序外保持到2014年,但开始在未来数月展开的货币灾难的强大的风险。愿它开始实现了,因为我们去按2011年3月,但进入一个完全成熟可能需要几个月恶性通货膨胀一年,以后发病,取决于美元和美国的反应的发展全局视图政府和美联储。 ...

联邦政府和美联储的响应行动,并与2007年的经济和金融危机一起,然而,加速财务状况恶化和整体感知方面的最终处理,这两个问题的移动恶性通货膨胀外面地平线2018年至2014年。

即便如此,在过去的一年两,政府和美联储的行动和政策,以及经济和金融市场的发展继续加剧的情况下,使得存在恶性通货膨胀在几个月突破进取的早期阶段的显著机会。关键的短期时间留在美国的汇率值犀利的突破美元,与世界其他地区倾倒有效地移动美国货币和以美元计价的票据资产。

威廉姆斯无法理解

  1. 债务通缩
  2. 信贷与作用钱
  3. 飞行现金
  4. 在超额准备金只是坐在那里的银行数万亿美元的意义是资本不足而由于几乎没有信得过的借款人
  5. 美联储如何在控制中脱颖而出信贷需求的小功率(因此通货膨胀)
  6. 如何通过国际贸易工程


惊人的无知

这是一个很多事情不明白,赫克,但我们的重点是一个严重的错误即威廉斯的说法“在世界其他地区转储有效地移动美国货币和以美元计价的票据资产”。

我曾就失效时,至少十几次这样的陈述的性质。这里是一个从一周前 迈克尔·佩蒂斯:长期前景的中国,欧洲,乃至整个世界。 12个整体预测

通过电子邮件,在中国金融市场年迈克尔·佩蒂斯分享了他对中国,欧洲的前景,和世界。整体前景并不漂亮,包括欧元区的分裂,对于中国的重大经济放缓,以及备受心爱的金砖四国的一巴掌向下。

佩蒂斯写...

八月应该是一个缓慢的一个月,但当然ESTA 8月以来,一直忙碌,很多残酷比以往任何时候都四月。美国降级掀起市场波动的风暴,随着美国离奇关注关于中国是否会停止购买美国国债和经济后果,如果是的话,和同样不可思议的咆哮在中国关于他们不采取购买更多的债务直到美国经济和改革带来债务水平。

什么似乎双方有一个共同点,就是几乎 惊人的无知 支付机制的全球平衡。 中国不能停止购买美国国债,直到其重大调整在工程师及其经济,这是不愿意这样做。直到它,美国的任何举动,以减少其借贷和支出将引发整体需求下降,这将导致无论是美国的失业率上升,如果忽略了美国的贸易问题,或会导致中国失业率上升,如果美国移动,以抵消中国货币干预。

红色加重视。

只是数学夫人

佩蒂斯什么状态,我必须重申,至少有十几个的时间,只要这就是美国的贸易赤字运行到,美国国债将有一个出价。

这是不是炒作,语句是近数学确定性。 ,此外, 中国会欢迎我们不买美国国债! 正是hyperinflati上ists相反会让你相信。

请阅读链接的详细解释。

产率曲线的2011-08-28

作为短期过度充气傻电话座,我指出收益曲线的图表。

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这看起来像恶性通胀或通货紧缩像不像?

回到现实世界

在现实世界中,道格短的注释上 人均实际GDP与去年同期相比,今年的变化,下一次经济衰退

下图显示了从1947年经济衰退我又强调了最早的季度数据,实际GDP同比的变化。红点显示实际GDP同比其中季度开始衰退。蓝点显示最新的同比实际GDP。注:不同于以往的图表,这其中不包括人均调整。

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如下图所示,最新的年同比实际GDP为1.5%,低于所有的经济衰退以来的首次季度国内生产总值计算的发病水平 - 但有一个例外:在1980年的六个月的衰退在一季度末开始GDP同比降低(1.4%对1.5%,今天的)。并且只有一次(2007年第一季度)GDP已经不低于同一季度开始陷入衰退同比下降1.5%。在情况下,经济衰退在2007年12月开始三个季度以后。

在他的2011 Jacks上 Hole的讲话中,伯南克指出,“下半年的增长很可能就要提高。”看看我们的国内生产总值同比增长百分之变化表明,我们的确应该看到更强大下半年的增长,以避免经济衰退现在看来是一个高概率的风险。如果实际的3季度GDP显示一个当前趋势的延续,国家经济研究局很可能会选择一个月份Q2作为一个新的经济衰退的开始。

除非有直接的皮卡在国内生产总值,高度怀疑鉴于飓风艾琳,国家经济研究局会回溯衰退到第二季度,正如蒂姆·华莱士说。

艾琳会责怪一些分析师。如果是这样,这将是又一个“bullshill”的借口分析师避免承认这一点,他们吹了。伯南克可以尝试同样的伎俩。如果是这样,这将是购买时间的尝试,希望能出现奇迹。

没有奇迹是在地平线上。

迈克“米什” shedlock
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