wage chart ii 商业内幕

这篇文章是商业内幕人士正在进行的系列文章的一部分 更好的资本主义.

在过去的几十年里,美国经济发生了深刻的变化。

这种变化帮助了富裕的美国人变得富裕起来。但它也导致了收入不平等的加剧和中产阶级的衰落。在这样做的过程中,它助长了政治光谱中的民粹主义愤怒,并减缓了整个经济的增长。

这是什么变化?

拥抱公司唯一的使命就是这个想法 最大化股东的短期利润.

与货币管理业务中的一些人交谈,他们会宣称这是资本主义法则。他们还会引用其他所谓的资本主义法则,包括员工是“成本”的想法,而有能力的管理者应该通过尽可能少地支付员工来最小化这些成本。

但这些做法实际上并不是资本主义的法则。

他们是选择。

它们是从20世纪80年代早期开始的股东激进主义运动中产生的选择 - 这一运动在当时是合理和必要的,但后来被采取了太多。

如果我们想恢复一种公平感和重振经济的机会,我们应该重新审视这些选择。

不久前,美国的企业所有者和管理者做出了不同的选择 - 对普通美国人和经济体的选择更好。这些经理和所有者对他们的责任也有着截然不同的理解。

“管理层的工作,”1951年宣布新泽西标准油的主席弗兰克艾布拉姆斯,“是为了在各个直接感兴趣的团体......股东,员工,客户和所有人的要求之间保持公平和工作的平衡。公众。“

通过支付良好的工资,投资未来的产品,以及产生合理的(而不是“最大化的”)利润,美国公司在20世纪50年代和60年代为所有选区创造了价值,而不仅仅是其中一个。结果,国家和经济蓬勃发展。

然而,近几十年来,这种平衡发生了巨大变化。

20世纪70年代的停滞和熊市促成了股东激进主义的兴起,这一趋势在20世纪80年代由电影“华尔街”中虚构的企业袭击者戈登格科(Gordon gekko)永生化。在那个时代,美国公司已经变得臃肿和自满,他们需要踢屁股。 “贪婪是好的,”格科说,同时解雇自负,经理过多的经理人并重组弱势公司。陷入困境的股东有理由欢呼。

但是30年后,gekko的股东革命仍然很强劲,而钟摆现在已经走得太远了。在庞大且超级竞争激烈的资金管理行业的推动下,美国公司现在越来越多地为单一选区 - 股东 - 提供服务,同时使员工变得僵硬,并尽量减少对未来产品的投资。

这种“股东价值”宗教在利润和工资之间的分歧中是可见的。

企业利润率已连续15年上升,现已接近历史最高水平。与此同时,公司工资四十年来一直在下降,接近历史最低水平。

利润占经济的百分比:

ST。路易斯联邦储备银行,业务内幕。

工资占经济的百分比:

ST。路易斯联邦储备银行,业务内幕。

这些也不是“股东价值”痴迷扭曲经济的唯一途径。

最富有的1%的美国人现在拥有该国近45%的财富,接近20世纪20年代“镀金时代”以来的最高水平。这些美国人在2013年的平均净资产为1400万美元。与此同时,“90%的人”的平均财富近年来暴跌至80,000美元以上,与20世纪80年代中期相同。数百万美国人全职为高利润公司工作,收入微薄,以至于低于贫困线。最底层的50%的美国人一无所有。

超越公平和正派 - 道德决定,分享公司创造的更多经济价值与致力于创造它的人 - 利润最大化的痴迷也会伤害经济。

为什么?

因为一家公司的工资和投资成为其他公司的收入。

消费者占经济支出的70%左右,因此我们的支出是推动经济增长的动力。大多数消费者都在工作,所以他们的另一个名字是“员工”。除了最富有的美国人之外,我们大多数人几乎都在花钱。

当我们的薪酬减少时,我们的支出减少,经济增长放缓。当我们获得更多报酬时,我们会花更多钱,而且增长会加速。

消费者支出也推动了商业投资。当消费者充裕时,企业会积极投资以满足需求。然而,当消费者受到束缚时,公司会依靠现金 - 或者只是将其交给股东。在今天已经疲软的需求下,企业通过削减投资,增加股息和股票回购来加剧这一问题。

需要明确的是:一些对冲基金经理每年赚5亿美元,或者总统值得自我报告的100亿美元,没有什么不妥。资本主义是人类已知的最佳经济体系,“利润动机”有助于推动它。

问题在于,当资本主义以今天的方式实践时,财富变得如此集中,以至于大部分财富都没有被花掉。亿万富翁和亿万富翁只能雇用这么多服务提供商,只购买这么多汽车,房屋和岛屿。他们的支出只占经济支出的一小部分。

经济学家列举了许多导致利润上升和过去几十年工资下降的因素 - 全球化,“技能差距”,工会的衰落,“高薪制造业就业”的丧失。

这些趋势是真实的,但它们掩盖了真正的原因:公司所有者选择通过尽可能少地支付员工来最大化短期利润。

是时候采取更加平衡的方法了。

幸运的是,近年来,我们看到了一些令人鼓舞的迹象。许多公司,从沃尔玛到苹果,从星巴克到摩根大通,都自愿给予薪水最低的每小时员工加薪。增加并不奢侈 - 在沃尔玛,员工仍然可以全年全职工作并且低于贫困线。但他们是朝着正确方向迈出的一步。

一些公司已经开始强调公司需要三倍甚至四倍的底线,除了股东之外,还为客户,员工和社会创造价值。

也许最令人鼓舞的是,世界上最大的资产管理公司之一blackrock现在希望公司能够在多个方面创造价值。

“社会要求公共和私人公司服务于社会目的,”黑石首席执行官拉里·芬克在给公司首席执行官的公开信中写道。 “随着时间的推移,每个公司不仅要提供财务业绩,还要展示它如何为社会做出积极贡献。公司必须使所有利益相关者受益,包括股东,员工,客户以及他们所在的社区。 “

那是更好的资本主义。练习它将使世界变得更美好。

本专栏不一定反映业务内部人士的意见。